2009年07月27日
来源：成都商报（金融时报转载）
一直以来，分红险的分红情况都是各家保险公司的“最高机密”，也是投保人格外关注的话题。尤其是全球金融危机的蔓延，客户的保障和收益水平究竟怎么样，让这个问题在今年变得更加引人注目。
时值7月，随着近期成都各家保险公司陆续开始派发2008年红利，这一保险公司的“最高机密”还是被动曝了光。记者获悉，8年来主推“保额分红”模式的新华人寿，最新披露的2008年度分红业绩报告显示：2008年“年度红利”水平与2007年基本持平(2007年新华保险达到历史分红最好水平)。
“基本持平”———如此市道，四个看似平淡的字眼足以带给客户惊喜。
分红远超预期
过去的2008年，金融危机全球蔓延，资本市场凄风惨雨，“不亏就是赢”占据了市场的投资主流。事实上，由于2008年股市的糟糕表现，对于今年分红险究竟能分多少红利，相信无论是客户还是代理人，此前都不抱过多期望。
资料显示，受益于2007年度的A股牛市，2008年度各家寿险公司不吝分红。然而，2008年A股形势逆转，A股市值在2008年蒸发了22万亿，以约5750万户股民测算，平均每个账户损失38万元市值。如此市道下，2007年分红险的高分红不仅将是空前的，暂时也是绝后的。
正因为如此，记者在今年年初请部分业内人士就2008年分红险的红利情况进行预测时，多位业内人士都以“大幅下降”做答。然而，结果出来，还是让人吃了一惊。以新华人寿为例，2008年，新华人寿年度保费收入556.83亿元，其中分红保险保费收入446.92亿元。按其最新披露的2008年度分红业绩报告显示：2008年“年度红利”水平与2007年基本持平，部分达到一定年限的年交保单，已经拥有了“终了红利”。“基本持平”，在如此市道，的确让人惊奇。
“保额分红”带来意外
“基本持平”的分红表现，新华人寿何以实现？记者从新华人寿获悉，良好的分红表现一方面体现了公司强大的资金运作水平，另一方面也是其主打的“保额分红”机制在弱市中凸现了优势。
记者了解到，“保额分红”是英国市场的主流分红方式，主要是指每年的分红不以现金形式发放，而是用来直接增加保险金额，是一款“会长大的保险”。在保单终止时，根据当时保险公司的盈利状况，客户还可以现金方式获得一笔终了红利。“保额分红”对客户的最大好处在于，保额的递增提升了保单的长期价值，更体现保险的保障功能，而对企业的最直接好处，是减少了流动性对收益性的制约。我们以一位客户为例，王先生2008年10月在新华保险买了一份“吉星高照C款两全保险(分红型)”，年缴15500元保费(只需要存5年)，保险金额为10万，到2009年10月保单生效日时，保额就能够增加到101150元(当年2008年度分红率为1.15%，即100000×1.0115＝101150元)，这表明2008年度的年度红利即为1150元。保额分红是以保险金额10万元为基数参与分红，而现金分红则是以所交保费15500元为基数参与分红。
“‘保额分红’模式是将全部利润作为盈余，红利来源十分广泛。”业内专家介绍称，从红利来源看，“保额分红”模式不仅包括“现金分红”模式通常采用的费差、利差、死差“三差”分红方式，还包括其他可能存在的各种盈余，相当于多个水龙头同时往池中注水。
“更重要的是，‘保额分红’模式是将全部盈余参与了分配。”该专家介绍称，从分配原则上看，监管部门在《分红保险管理暂行办法》中规定“保险公司可以将可分配盈余参与红利分配”，“保额分红”模式是将可分配盈余和未分配盈余一同进行分配，以便让客户在最大程度上分享企业的经营成果。前述专家比喻称，“保额分红”的作用，就是在未来实现真正的购买力，最大化发挥“钱”的价值，即在风险发生急需用钱之际，同样的保费投入带来了更高的保障，真正体现出保险的真谛。
根据需求选分红险
“2008年下半年以来逐步形成的低利率环境，使得我们最近的分红险卖的特别好。”采访中记者获悉，在投资困境中凸显出保障优势的分红险，已经成为2009年各寿险公司的主打产品。市民张女士最近刚好有一笔5年期存款到期，经朋友推荐考虑选择分红险，不过，目前市面上的分红险除了像新华人寿的保额分红外，还有一种是保费分红，究竟该如何选择呢？
据介绍，保费分红就是我们通常说的现金红利，是以所缴保费为基础进行分红。保费分红为投保人提供了4种红利领取方式：现金领取、累计生息、抵交保费、购买缴清增额。总体来讲，保费分红的分红方式比较灵活，满足了消费者对红利的多种需求。相比而言，保额分红产品的投资收益要高于保费分红，存在的缺陷就是保额分红并不是现金分红，其红利的领取方式不如保费分红那么灵活。
理财师提醒说，在选择分红险时，消费者要结合自己的实际情况进行挑选。如果你手中有闲钱，不急于将红利取出，同时你也更注重保障，那么保额分红更合适。对客户来说，增加的保额，不增加保费，也不需要重新核保(比如不需要体检)，这样越到后期保障的优势越明显；当然，如果你想要更灵活的领取方式，则以现金分红为宜。
